2 juillet 2025, 10:18
L’Euro marque un repli face au rebond du Dollar américain, qui se relève après des creux de long terme. Une attitude prudente de Jerome Powell combinée à de solides chiffres des offres d’emploi américaines apportent un certain soutien au billet vert.
Le taux EUR/USD subit une pression baissière croissante après avoir été rejeté au-dessus du seuil psychologique de 1,1800. Mercredi matin, la paire perd un peu de terrain, évoluant autour de 1,1780 au moment de cette publication. Le Dollar américain (USD) s’est raffermi suite à la publication de données sur l’emploi robustes et au maintien par Jerome Powell, président de la Réserve fédérale (Fed), d’une position prudente lors du Forum de la Banque centrale européenne (BCE) à Sintra.
L’Euro a corrigé depuis ses plus hauts pluriannuels à 1,1825 atteints mardi et peine à se maintenir au-dessus de 1,1800 ce mercredi. Néanmoins, la tendance de fond reste positive, avec une consolidation après une progression d’environ 4 % en juin et près de 14 % sur le premier semestre.
En parallèle, le Dollar américain a souffert des inquiétudes liées à l’impact de la vaste réforme fiscale proposée par le président Donald Trump sur la dette publique américaine déjà élevée, ainsi que du manque d’avancées sur les accords commerciaux, qui pourraient entraîner la mise en place de tarifs douaniers plus stricts à partir du 9 juillet.
Par ailleurs, les attaques répétées du président américain contre le président de la Fed, l’incitant à assouplir la politique monétaire, ont ravivé les spéculations sur l’indépendance de la Banque centrale américaine, érodant par là même la place du Dollar comme monnaie de réserve mondiale.
Sur le plan macroéconomique, les offres d’emploi (JOLTS) aux États-Unis ont enregistré une hausse supérieure aux attentes en juin, confortant la prudence affichée par Jerome Powell. L’indice PMI manufacturier de l’ISM a également progressé au-delà des prévisions, avec un retour à la croissance du sous-indice de la production pour la première fois depuis février, ainsi qu’une augmentation des prix, ce qui a donné un nouveau souffle au Dollar.
Du côté de la zone euro, les données de mardi étaient également positives, avec une amélioration de l’activité manufacturière allemande et une hausse du chômage moins importante que prévu en Allemagne. Le rapport de l’inflation (indice des prix à la consommation) a confirmé la stabilité de l’inflation autour de la cible fixée par la BCE. Globalement, des signaux encourageants pour l’Euro.
Lors de la séance européenne de mercredi, les investisseurs porteront leur attention sur les chiffres du chômage dans la zone euro ainsi que sur le discours de Christine Lagarde, présidente de la BCE. Aux États-Unis, le focus se portera sur le rapport ADP sur l’emploi de juin, prélude à la publication des chiffres des Nonfarm Payrolls (NFP) jeudi.
Analyse du contexte EUR/USD et perspectives
L’article souligne un moment clé pour la paire EUR/USD, marqué par un léger repli de l’Euro face à un Dollar américain qui reprend des forces après une période prolongée de faiblesse. Ce mouvement traduit un marché attentif aux indicateurs économiques majeurs, notamment les chiffres de l’emploi américains, et aux discours des responsables de la politique monétaire.
1. Les forces en présence
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Dollar américain : Malgré une forte pression à la baisse ces derniers mois, le Dollar montre des signes de stabilisation grâce à des données économiques robustes (offres d’emploi en hausse, PMI manufacturier meilleur que prévu) et à une posture prudente de Jerome Powell, qui maintient un discours d’attentisme. Ce positionnement tempère les anticipations de politique monétaire plus accommodante, ce qui soutient temporairement la devise.
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Euro : Après un rallye impressionnant sur les six premiers mois de l’année, l’Euro fait face à une résistance à 1,1800, niveau psychologique clé et zone de prise de bénéfices pour certains investisseurs. Les fondamentaux macroéconomiques restent globalement positifs dans la zone euro, avec une inflation maîtrisée et une amélioration de l’activité industrielle allemande, mais ces éléments ne suffisent pas encore à compenser la résurgence du Dollar.
2. Les risques et incertitudes
Le contexte politique et économique américain reste un facteur d’incertitude majeur. Les critiques du président Trump envers la Fed et les tensions commerciales pèsent sur la confiance dans le Dollar à plus long terme, même si elles peuvent provoquer des mouvements de court terme volatils.
Côté européen, les marchés restent attentifs aux prochaines données de chômage et aux prises de parole de Christine Lagarde. Ces événements pourraient influencer les anticipations de politique monétaire européenne et donc la trajectoire de l’Euro.
3. Perspectives techniques
Techniquement, la paire EUR/USD semble entrer dans une phase de consolidation après un rallye important. La zone 1,1800 agit comme une forte résistance, et le repli actuel vers 1,1780 suggère un possible test des supports inférieurs. Les traders devront surveiller de près les indicateurs de momentum et les volumes pour identifier une éventuelle inversion ou poursuite de tendance.
Conclusion
Ce bref repli sur EUR/USD est plus un ajustement naturel qu’un changement de tendance majeur. Le Dollar profite de données économiques solides et d’un discours prudent de la Fed, tandis que l’Euro reste soutenu par des fondamentaux positifs en zone euro. L’attention du marché est désormais tournée vers les prochaines publications de données d’emploi américaines, qui pourraient remettre en cause ou confirmer cette dynamique.
