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mercredi 2 juillet 2025

Analyse EUR/USD – Forum de Sintra en focus

Contexte macro et politique :
Les commentaires inhabituels des responsables de la BCE sur le taux de change traduisent une certaine vigilance face à la hausse rapide de l’euro, même si les niveaux actuels (1.17-1.18) ne suscitent pas d’alarme majeure. L’appréciation forte (+14% depuis le début de l’année) pousse les décideurs à s’interroger davantage sur la vitesse plutôt que sur la valeur absolue.
Discours de Christine Lagarde :
La BCE considère avoir atteint son objectif d’inflation à 2% mais reste prudente face aux chocs externes potentiels (notamment sur les salaires, la productivité et l’offre). Elle souligne que la dynamique économique est fragile, ce qui peut ralentir ou inverser les tendances actuelles.
Statut du dollar :
Lagarde rappelle que la domination du dollar comme monnaie de réserve mondiale est remise en question, un changement qui pourrait s’étaler sur plusieurs années. Cela introduit une incertitude supplémentaire sur les marchés des changes.
Technique de marché :
Le momentum haussier sur le graphique journalier est toujours en place, mais le RSI signale une possible correction ou consolidation à court terme, après une période de surachat.
Niveaux clés :
Résistances : 1.1820 puis 1.1920
Supports : 1.1630 et 1.1550 (21 DMA)
Conclusion :
Le marché reste haussier, mais il est prudent d’anticiper une possible pause ou ralentissement des gains à court terme, notamment sous l’effet d’une prise de bénéfices ou de l’incertitude politique et macroéconomique.

EUR/USD recule après ses sommets en attendant les prochaines données sur l’emploi aux États-Unis

2 juillet 2025, 10:18

L’Euro marque un repli face au rebond du Dollar américain, qui se relève après des creux de long terme. Une attitude prudente de Jerome Powell combinée à de solides chiffres des offres d’emploi américaines apportent un certain soutien au billet vert.

Le taux EUR/USD subit une pression baissière croissante après avoir été rejeté au-dessus du seuil psychologique de 1,1800. Mercredi matin, la paire perd un peu de terrain, évoluant autour de 1,1780 au moment de cette publication. Le Dollar américain (USD) s’est raffermi suite à la publication de données sur l’emploi robustes et au maintien par Jerome Powell, président de la Réserve fédérale (Fed), d’une position prudente lors du Forum de la Banque centrale européenne (BCE) à Sintra.

L’Euro a corrigé depuis ses plus hauts pluriannuels à 1,1825 atteints mardi et peine à se maintenir au-dessus de 1,1800 ce mercredi. Néanmoins, la tendance de fond reste positive, avec une consolidation après une progression d’environ 4 % en juin et près de 14 % sur le premier semestre.

En parallèle, le Dollar américain a souffert des inquiétudes liées à l’impact de la vaste réforme fiscale proposée par le président Donald Trump sur la dette publique américaine déjà élevée, ainsi que du manque d’avancées sur les accords commerciaux, qui pourraient entraîner la mise en place de tarifs douaniers plus stricts à partir du 9 juillet.

Par ailleurs, les attaques répétées du président américain contre le président de la Fed, l’incitant à assouplir la politique monétaire, ont ravivé les spéculations sur l’indépendance de la Banque centrale américaine, érodant par là même la place du Dollar comme monnaie de réserve mondiale.

Sur le plan macroéconomique, les offres d’emploi (JOLTS) aux États-Unis ont enregistré une hausse supérieure aux attentes en juin, confortant la prudence affichée par Jerome Powell. L’indice PMI manufacturier de l’ISM a également progressé au-delà des prévisions, avec un retour à la croissance du sous-indice de la production pour la première fois depuis février, ainsi qu’une augmentation des prix, ce qui a donné un nouveau souffle au Dollar.

Du côté de la zone euro, les données de mardi étaient également positives, avec une amélioration de l’activité manufacturière allemande et une hausse du chômage moins importante que prévu en Allemagne. Le rapport de l’inflation (indice des prix à la consommation) a confirmé la stabilité de l’inflation autour de la cible fixée par la BCE. Globalement, des signaux encourageants pour l’Euro.

Lors de la séance européenne de mercredi, les investisseurs porteront leur attention sur les chiffres du chômage dans la zone euro ainsi que sur le discours de Christine Lagarde, présidente de la BCE. Aux États-Unis, le focus se portera sur le rapport ADP sur l’emploi de juin, prélude à la publication des chiffres des Nonfarm Payrolls (NFP) jeudi.

Analyse du contexte EUR/USD et perspectives

L’article souligne un moment clé pour la paire EUR/USD, marqué par un léger repli de l’Euro face à un Dollar américain qui reprend des forces après une période prolongée de faiblesse. Ce mouvement traduit un marché attentif aux indicateurs économiques majeurs, notamment les chiffres de l’emploi américains, et aux discours des responsables de la politique monétaire.

1. Les forces en présence

Dollar américain : Malgré une forte pression à la baisse ces derniers mois, le Dollar montre des signes de stabilisation grâce à des données économiques robustes (offres d’emploi en hausse, PMI manufacturier meilleur que prévu) et à une posture prudente de Jerome Powell, qui maintient un discours d’attentisme. Ce positionnement tempère les anticipations de politique monétaire plus accommodante, ce qui soutient temporairement la devise.
Euro : Après un rallye impressionnant sur les six premiers mois de l’année, l’Euro fait face à une résistance à 1,1800, niveau psychologique clé et zone de prise de bénéfices pour certains investisseurs. Les fondamentaux macroéconomiques restent globalement positifs dans la zone euro, avec une inflation maîtrisée et une amélioration de l’activité industrielle allemande, mais ces éléments ne suffisent pas encore à compenser la résurgence du Dollar.

2. Les risques et incertitudes

Le contexte politique et économique américain reste un facteur d’incertitude majeur. Les critiques du président Trump envers la Fed et les tensions commerciales pèsent sur la confiance dans le Dollar à plus long terme, même si elles peuvent provoquer des mouvements de court terme volatils.

Côté européen, les marchés restent attentifs aux prochaines données de chômage et aux prises de parole de Christine Lagarde. Ces événements pourraient influencer les anticipations de politique monétaire européenne et donc la trajectoire de l’Euro.

3. Perspectives techniques

Techniquement, la paire EUR/USD semble entrer dans une phase de consolidation après un rallye important. La zone 1,1800 agit comme une forte résistance, et le repli actuel vers 1,1780 suggère un possible test des supports inférieurs. Les traders devront surveiller de près les indicateurs de momentum et les volumes pour identifier une éventuelle inversion ou poursuite de tendance.

Conclusion

Ce bref repli sur EUR/USD est plus un ajustement naturel qu’un changement de tendance majeur. Le Dollar profite de données économiques solides et d’un discours prudent de la Fed, tandis que l’Euro reste soutenu par des fondamentaux positifs en zone euro. L’attention du marché est désormais tournée vers les prochaines publications de données d’emploi américaines, qui pourraient remettre en cause ou confirmer cette dynamique.

mardi 1 juillet 2025

EUR/USD freine près de 1.1780 après un plus haut pluriannuel, entre loi fiscale US et rendements obligataires

1 juillet 2025, 21:30

Après avoir atteint un sommet inédit depuis plusieurs années à 1.1830, la paire EUR/USD recule légèrement sous la barre des 1.1800, portée par l’adoption par le Sénat américain du vaste plan fiscal de Donald Trump et le rebond des rendements du Trésor américain.

Le Sénat américain a voté, mardi soir, en faveur du « One Big Beautiful Bill », un projet de loi de 3,3 trillions de dollars combinant réductions d’impôts et dépenses publiques. Le texte, approuvé par une majorité très serrée (51 voix contre 50), doit maintenant passer à la Chambre des représentants qui s’apprête à entériner cette mesure majeure.

Les indicateurs économiques récents justifient, pour l’instant, l’attitude prudente de la Réserve fédérale américaine (Fed). Le rapport JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) pour le mois de mai révèle un marché de l’emploi solide, avec un nombre d’offres d’emploi bien supérieur aux attentes. Parallèlement, l’ISM Manufacturing PMI affiche une légère amélioration mais reste en zone de contraction depuis quatre mois.

Lors du forum monétaire à Sintra, au Portugal, le président de la Fed, Jerome Powell, a maintenu une posture d’attente, sans exclure une baisse des taux en juillet mais sans s’y engager fermement. Selon lui, la politique monétaire reste « modérément restrictive », et le futur dépendra étroitement des données à venir.

Du côté de la Banque centrale européenne (BCE), la vice-présidente Luis de Guindos a indiqué que dépasser la parité EUR/USD à 1.2000 serait « compliqué ». Malgré un ralentissement de l’inflation dans la zone euro, la BCE se montre prudente, évoquant un contexte mondial incertain. Christine Lagarde souligne la nécessité de rester vigilants et dépendants des données économiques.

Sur le plan des chiffres, l’indice harmonisé des prix à la consommation (HICP) en zone euro pour juin confirme une inflation stable à 2 % en glissement annuel, conforme aux attentes. L’activité manufacturière reste fragile, selon les derniers indices.

Le dollar reprend des couleurs, l’euro stagne

Le Dollar Index (DXY), qui mesure la force du billet vert face à un panier de devises, progresse légèrement à 96.80, soutenu par les bonnes données économiques américaines.

L’amélioration du marché de l’emploi et de l’activité industrielle aux États-Unis, même modérée, renforce l’idée d’une Fed prudente mais prête à intervenir si nécessaire. Le plan fiscal et la stabilisation des rendements obligataires limitent la poussée de l’euro.

Perspectives techniques pour l’EUR/USD

La tendance haussière de fond reste valide, mais la formation récente d’une « doji » après un rallye de plus de 3 % indique une possible phase de consolidation autour de 1.1800.

Si la paire parvient à franchir ce seuil, les prochaines résistances clés se situent à 1.1829 (plus haut annuel), puis 1.1850 et 1.1900. À l’inverse, une rechute sous 1.1750 pourrait ouvrir la voie à un retour vers 1.1700, avec un support plus solide à 1.1653 (plus bas du 26 juin) et 1.1600.

EUR/USD : correction après un pic à un plus haut pluriannuel, le dollar regagne du terrain grâce aux données US

Le 1er juillet 2025, le taux de change EUR/USD a atteint brièvement 1,1830, son plus haut niveau depuis septembre 2021, avant de revenir vers 1,1773 dans la session américaine. Cette flambée de l’euro a été soutenue par des signes de stabilisation de l’inflation dans la zone euro, donnant confiance aux investisseurs quant aux perspectives économiques régionales.

Contexte européen

Les derniers chiffres ont montré une inflation conforme à la cible de la Banque Centrale Européenne (BCE) avec un indice des prix à la consommation (CPI) à 2,0 % en juin, et une inflation sous-jacente stable à 2,3 %. Le PMI manufacturier HCOB a légèrement progressé à 49,5, un plus haut en près de trois ans, reflétant une dynamique modérée du secteur industriel. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a souligné lors du forum de Sintra que, même si l’inflation est à sa cible, les risques restent équilibrés, en raison des incertitudes géopolitiques et des évolutions dans la fixation des prix.

Données américaines portées par un marché du travail résilient

En parallèle, les données américaines publiées ont dépassé les attentes :

L’indice ISM manufacturier s’est redressé à 49,0 en juin (contre 48,8 anticipé), indiquant une contraction moins rapide de l’activité.
Le nombre d’offres d’emploi JOLTS a bondi à 7,769 millions en mai, soit bien au-dessus des 7,3 millions attendus, témoignant de la vigueur continue du marché du travail.

Ces résultats ont permis au dollar de regagner une partie du terrain perdu, le DXY se reprenant autour de 96,82 après un creux intraday à 96,38.

Perspectives

Alors que les marchés digèrent ces données contrastées, l’attention se tourne vers les prochaines interventions du président de la Fed Jerome Powell lors du forum de Sintra, et surtout vers le rapport crucial des Nonfarm Payrolls (NFP) prévu jeudi, susceptible d’influencer la trajectoire des taux d’intérêt américains.

Cette dynamique illustre la complexité actuelle des forces qui agitent EUR/USD, entre un euro soutenu par une inflation maîtrisée et un dollar renforcé par un marché du travail robuste aux États-Unis.

USD/CAD : Powell confirme un positionnement attentiste, données US solides soutiennent le dollar

1er juillet 2025, 16:50

Le taux USD/CAD progresse ce mardi, porté par les déclarations prudentes du président de la Fed, Jerome Powell, lors du Forum de la BCE à Sintra, et par des données économiques américaines meilleures que prévu.

Powell a rappelé que la Réserve fédérale adopte une approche très dépendante des données : « Tant que l’économie américaine est solide, la prudence est de rester en attente. » Cette déclaration souligne que la Fed n’envisage pas de réduire ses taux à court terme, mais qu’elle reste ouverte à une décision rapide si les indicateurs évoluent.

Les chiffres publiés ce jour, à savoir l’ISM Manufacturing PMI de juin à 49.0 (au-dessus des attentes de 48.8) et le nombre d’offres d’emploi JOLTS en hausse à 7.769 millions (contre 7.3 millions attendus), montrent un marché du travail et une industrie plus résilients que prévu. Ces éléments renforcent la confiance dans la solidité de l’économie américaine et donc dans la position prudente de la Fed.

Sur le plan technique, le dollar canadien continue de céder du terrain face au dollar américain, avec un USD/CAD évoluant aux alentours de 1.3640. Le support psychologique majeur à 1.3600 tient pour l’instant, mais une cassure sous ce seuil pourrait ouvrir la voie vers les plus bas de juin à 1.3539, voire les creux de septembre à 1.3419.

L’analyse technique montre également que la paire reste en dessous des moyennes mobiles simples à 20 jours (1.3670) et 50 jours (1.3779), indiquant une pression vendeuse persistante.

En résumé, Powell maintient un ton attentiste, tout en signalant que chaque réunion sera analysée au regard des données économiques. L’USD/CAD bénéficie ainsi d’un contexte favorable grâce à une économie américaine robuste, mais reste à l’affût des prochains indicateurs qui pourraient influencer la politique monétaire.

Implications pour EUR/USD

Dollar US sous pression sur le forex :
Malgré les données américaines solides (ISM PMI, JOLTS), le dollar tend globalement à baisser sur le forex (EUR/USD au-dessus de 1.17), car Powell reste prudent et n’annonce pas de resserrement agressif, ce qui tempère l’attrait du dollar.
Fed prudente, pas de hausse ou baisse rapide des taux :
Le ton attentiste de Powell favorise un dollar moins fort. Sur EUR/USD, cela peut maintenir un biais haussier ou du moins un maintien dans la zone actuelle (1.17 - 1.19).
USD/CAD et USD plus larges comme indicateurs de sentiment USD :
La pression sur le dollar canadien face au dollar US reflète une dynamique plus large où le dollar est vulnérable sur les devises à rendement plus élevé ou les devises « refuges » comme l’euro.
EUR/USD soutenu mais sensible aux données et commentaires :
L’euro bénéficie du recul du dollar mais la dynamique reste fragile, car les craintes d’inflation et les politiques divergentes entre BCE et Fed peuvent faire varier la tendance.
Techniquement, la résistance clé pour EUR/USD se situe vers 1.1900 :
Ce niveau est mentionné comme un plafond potentiel, avec des corrections possibles avant toute percée haussière.

En résumé :

Le contexte macro avec un dollar prudent mais résilient suggère un EUR/USD avec une certaine stabilité voire un léger potentiel haussier à court terme, mais une volatilité possible liée aux annonces futures de la Fed et de la BCE.

📈 Analyse Parabolic SAR – EUR/USD

Unité	Prix actuel	Parabolic SAR	Tendance actuelle
D1 (Daily)	1.17988	1.16835	📈 Haussière (prix au-dessus du SAR)
H4	1.17988	1.17886	📈 Haussière
M15	1.17988	1.17974	📈 Haussière
M5	1.17988	1.17925	📈 Haussière
H1	1.17988	1.18050	📉 Baissière (prix en dessous du SAR)
M30	1.17988	1.18042	📉 Baissière

🧠 Interprétation

Long terme (D1, H4) : Confirmé haussier, le prix est au-dessus du Parabolic SAR → tendance de fond favorable aux achats.
Court terme (M15, M5) : Tendance haussière aussi, donc impulsion acheteuse sur les petites unités.
Moyen terme (H1, M30) : Le Parabolic SAR indique une tendance baissière, signalant peut-être une correction ou un pullback dans le contexte d’une tendance globale haussière.

🤔 En complément avec Ichimoku

Le Parabolic SAR court terme (M5, M15) concorde avec Ichimoku sur M15 qui est aussi haussier.
H1 et M30 marquent une hésitation ou un retournement court terme, confirmant la zone de consolidation ou pullback indiquée précédemment.

💡 Conseil de trading

On reste acheteur sur le moyen/long terme (D1/H4).
Sur H1 et M30, prudence et surveillance d’un possible retournement ou consolidation.
Les unités M5/M15 restent les plus actives pour trouver des points d’entrée pour renforcer les positions longues.

📊 Synthèse Ichimoku Multi-Unités – EUR/USD

🟩 Daily (D1) – 📈 Haussier sur tous les horizons

Tenkan : 1.1642
Kijun : 1.1589
SSA/B : 1.1615 / 1.1448
Prix > Kumo + Chikou > prix 26 → fort signal haussier confirmé
✅ Direction haussière solide (soutien de fond)

🟩 H4 – 📈 Totalement haussier

Tenkan > Kijun : 1.1769 > 1.1715
Prix > Kumo
Chikou > prix → momentum confirmé
✅ Idéal pour un suivi de tendance ou pullback long

🟧 H1 – 📉 Court terme baissier, mais 📈 fond haussier

Tenkan > Prix > Kijun, mais Tenkan descend
Chikou Span légèrement au contact du prix
🔁 Consolidation possible, signal mixte
⚠️ Prudence avant de recharger à l'achat en H1 seul

🟥 M30 / M15 / M5 – 📉 Biais clairement baissier

Prix < Tenkan < Kijun
Chikou < prix
M5 + M15 dans le nuage ou en dessous → pas de force acheteuse immédiate
🔻 Pullback ou correction en cours sur l’ensemble du court terme

🧠 Conclusion opérationnelle

Horizon	État actuel	Stratégie possible
Long terme (D1)	🔥 Fort haussier	Garder une vision acheteuse sur replis
Moyen terme (H4)	📈 Tendance en place	Entrées swing possible si retracement
Court terme (M15/H1)	📉 Retrait / Range	Attendre un signal de reprise

⚔️ Stratégie proposée

✅ Achat sur repli vers 1.1765–1.1770 (H1 Kijun + supports M15)

SL : 1.1735
TP1 : 1.1830
TP2 : 1.1880
Entrée uniquement si RSI M15 se redresse + cassure Tenkan M15/H1.

🗣️ Powell Prise de parole à Sintra

Selon The Guardian, Jerome Powell a affirmé que Trump et ses menaces de tarifs ont nui à la réduction des taux aux US : il a donc resté prudent face aux incertitudes, et n’a pas laissé indiquer de mouvement imminent des taux fr.investing.com+1eco.sapo.pt+1theguardian.com+1barrons.com+1.
Ce positionnement s’inscrit dans sa posture : ferme sur l’indépendance de la Fed, mais attentif aux effets secondaires des politiques tarifaires.
→ En résumé : ni hawkish, ni dovish extrême, mais plutôt prudent, c’est un ton relativement neutre à légèrement dovish.

📈 Impact probable sur l’EUR/USD

Le message de Powell ne renverse pas la tendance baissière du dollar : aucune intention de relever les taux, absence de surprise hawkish.
Donc, l’euro demeure soutenu, avec un risque de consolidations sur 1.1800–1.1820, mais sans crash du dollar.

🧠 Plan de trading adapté :

Achat stratégique
- Si EUR/USD consolide à 1.1780–1.1800 et montre des signes de rebond → trade long.
- SL serré sous 1.1760, TP1 à 1.1880, TP2 à 1.1900+.
Vente seule en cas de rejet fort
- Si EUR/USD subit un rejet clair sous 1.1800 après discours → trade short.
- SL au-dessus de 1.1820, TP vers 1.1750.

🇺🇸 PMI Industrie US en hausse, mais le Dollar continue de fléchir

📅 1er juillet 2025, 16h10

✍️ Analyse par Lia pour TM Bourse

🔍 Ce qu’il faut retenir :

L’indice ISM Manufacturing PMI aux États-Unis a progressé à 49.0 en juin, au-dessus des attentes (48.8) et de la lecture de mai (48.5). Malgré ce léger mieux, l’indice reste sous le seuil des 50, ce qui indique toujours une contraction de l’activité manufacturière.

📊 Détails clés :

Indicateur	Juin	Mai	Interprétation
PMI global	49.0	48.5	📈 Mieux que prévu, mais toujours contraction
Emploi	45.0	46.8	📉 Poursuite de la faiblesse dans les embauches
Prix payés	69.7	69.4	🔥 Pressions inflationnistes toujours fortes
Commandes	46.4	47.6	📉 Baisse des nouvelles commandes

🗣️ Commentaire de l’ISM

“La production est en hausse, mais l’emploi reste sous pression. Les entreprises préfèrent stabiliser leurs effectifs plutôt que d’embaucher, malgré un redémarrage modéré de l’activité.”

💱 Réaction du marché :

Le Dollar américain chute, tombant à 96.60, proche de ses plus bas de plusieurs années.
Les opérateurs anticipent un ton plus prudent de la part de Jerome Powell ce soir à Sintra.
Les taux longs US restent faibles, suggérant un consensus de marché en faveur d’une Fed patiente.

📈 Implication pour EUR/USD :

L’euro reste soutenu, profitant à la fois :
- de la faiblesse structurelle du dollar,
- et d’un regain d’appétit pour les alternatives liquides (EUR/CHF notamment).
Le seuil des 1.1820 est maintenant en ligne de mire ; une cassure nette ouvrirait la voie à 1.1900.

🎯 Plan de trading EUR/USD (court terme)

Direction	Zone d’entrée	Objectif	Invalidation
📈 Achat	1.1770–1.1780	1.1820 puis 1.1890	< 1.1720

🧩 Dernières données ajoutées – 1er juillet 2025 (16h07)

📌 Indicateur	📈 Résultat	📉 Attentes	🧠 Interprétation
Optimisme économique TIPP (juillet)	48.6	50.1	❌ En dessous de 50 = pessimisme : moral des ménages & investisseurs en déclin
JOLTS confirmée	7.76M	7.3M	✅ Solide marché de l’emploi

🔎 Résumé final du tableau macro (USD)

📉 Sentiment des ménages = faible → baisse de confiance dans l’économie
📈 Marché de l’emploi = solide → soutien à la Fed pour rester en pause (ou être patiente)
🔥 Inflation ressentie toujours présente (prix payés > 69)

⚖️ Impact combiné EUR/USD

➡️ Le dollar reste vulnérable à une poursuite baissière modérée, surtout si Powell ne rassure pas.
➡️ Mais il bénéficie encore d’un soutien structurel via l’emploi.

📌 Zone stratégique à surveiller :

Seuil clé	Rôle
1.1800–1.1820	Résistance technique majeure. Si franchie = accélération possible vers 1.1900.
1.1750–1.1720	Support court terme. En cas de cassure = retour possible vers 1.1670.

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