📆 17 avril 2025
Au lendemain d’un rebond de plus de 1 % de l’euro, la paire EUR/USD reste sous la résistance de 1.1473, testée vendredi dernier. Si cette progression peut sembler rassurante pour les partisans de la monnaie unique, plusieurs éléments fondamentaux incitent à la prudence.
🏦 Une BCE sans surprise, un marché déjà préparé
La Banque centrale européenne (BCE) est attendue aujourd’hui pour une sixième baisse consécutive de ses taux directeurs, ramenant le taux de dépôt à 2.25 %. Le consensus est total, et les marchés ont intégré cette décision, limitant son impact immédiat sur l’euro.
Mais le véritable enjeu se trouve dans le discours de Christine Lagarde :
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Offrira-t-elle une vision claire de l’avenir monétaire ?
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Ou reconnaîtra-t-elle, comme la Banque du Canada, une incertitude trop grande pour guider le marché à ce stade ?
💱 Une valorisation en décalage avec les fondamentaux ?
Selon ING, si le marché se basait uniquement sur les différentiels de taux, l’EUR/USD devrait se trouver en dessous de 1.10. En effet :
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Le dollar US conserve une prime de rendement.
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L’euro est affecté par une croissance révisée à la baisse.
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Et les flux monétaires se déplaceraient normalement vers les zones plus rémunératrices.
Pourtant, la paire se maintient dans la zone 1.1350 – 1.1473, portée par :
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La faiblesse du dollar, liée aux tensions commerciales (notamment Chine/États-Unis).
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Les progrès diplomatiques avec le Japon, qui ont récemment calmé les craintes.
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La liquidité de l’euro, très recherchée par les investisseurs institutionnels.
🎯 Un excès momentané ?
L’analyse actuelle suggère que cette hausse de l’euro pourrait n’être qu’un excès momentané, causé par des éléments transitoires. Le retour à une zone d’équilibre autour de 1.10 est considéré comme probable si :
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Les tensions géopolitiques s’apaisent,
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Le dollar retrouve de la stabilité,
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Et la BCE maintient son cap d’assouplissement.
🔍 Conclusion
La tendance de fond reste fragile. Les niveaux actuels peuvent donner un faux sentiment de force à l’euro, mais les fondamentaux macroéconomiques rappellent une réalité plus modérée. Les traders devront rester vigilants et ne pas confondre mouvement de marché et valeur intrinsèque.
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