Depuis plusieurs mois, le taux de change EUR/USD attire une attention particulière des investisseurs et observateurs économiques. La paire euro-dollar a atteint des sommets inédits, et derrière cette dynamique, se joue un duel subtil entre deux visions opposées de la politique monétaire aux États-Unis : celle de Donald Trump et celle de Jerome Powell, président de la Réserve fédérale américaine (Fed).
Les visions opposées de Trump et Powell
Donald Trump, ancien président des États-Unis, a promu une politique fiscale expansive. Son administration a adopté un plan économique marqué par d’importantes baisses d’impôts et une augmentation des dépenses publiques. Ce type de politique tend à injecter davantage d’argent dans l’économie, ce qui peut affaiblir la valeur du dollar sur les marchés internationaux.
En effet, plus l’offre de dollars augmente, plus le dollar a tendance à perdre de sa valeur, car la monnaie devient plus abondante. C’est dans ce contexte que certaines mesures de Trump ont contribué à affaiblir le dollar, rendant le billet vert moins fort face à d’autres devises, comme l’euro. Résultat : la paire EUR/USD a pu grimper, car l’euro s’est apprécié par rapport au dollar.
À l’opposé, Jerome Powell, à la tête de la Fed, adopte une stratégie de contrôle strict de l’inflation. Face à une économie qui montre des signes de surchauffe, Powell privilégie un resserrement monétaire, notamment en relevant les taux d’intérêt. Cette politique vise à rendre le crédit plus coûteux, ralentissant ainsi la consommation et l’inflation.
Un effet direct de cette politique est de renforcer le dollar : en effet, des taux d’intérêt plus élevés attirent les capitaux étrangers à la recherche de rendements plus attractifs, ce qui soutient la demande pour le dollar et fait monter sa valeur.
Impact sur l’EUR/USD : une dynamique à double vitesse
Cette divergence crée une sorte de « tiraillement » sur le dollar. D’un côté, les mesures économiques de Trump tendent à affaiblir le dollar en injectant de la liquidité. De l’autre, la Fed cherche à le renforcer via une politique monétaire restrictive.
Ce duel se reflète directement dans l’évolution du taux EUR/USD :
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Quand la politique de Trump domine, le dollar s’affaiblit, et l’euro grimpe (EUR/USD monte).
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Quand Powell agit fermement pour freiner l’inflation, le dollar se renforce, ce qui pousse l’EUR/USD à baisser.
Qui va l’emporter ?
À court terme, cette bataille dépend beaucoup des événements économiques réels : chiffres de l’emploi, inflation, décisions de la Fed, et évolutions politiques. Si l’économie américaine reste solide et l’inflation élevée, Powell aura la raison pour continuer à durcir la politique monétaire, soutenant le dollar.
Mais si la situation économique se dégrade, ou si la pression politique pousse à plus de dépenses et d’assouplissements fiscaux, alors la stratégie de Trump, ou ses héritiers politiques, pourraient ramener un dollar plus faible.
Conclusion
L’EUR/USD ne bouge jamais par hasard. Il est le reflet d’une lutte complexe entre des visions économiques opposées : la politique expansive, qui affaiblit le dollar, et la politique restrictive, qui le renforce. Pour comprendre l’évolution du marché des changes, il faut donc suivre de près ce duel silencieux entre Trump et Powell, entre expansion budgétaire et rigueur monétaire.
Ce que les traders et investisseurs doivent retenir, c’est que l’euro-dollar évolue en fonction de ce rapport de force — et que pour anticiper ses mouvements, il faut bien comprendre ces deux logiques économiques, souvent en tension, qui conditionnent la santé du dollar et par ricochet, celle de l’euro.
